Capital Group и KKR си партнират, за да предложат частни активи на по-широка аудитория

Capital Group и KKR сплотяват сили, с цел да предложат хибридни публично-частни капиталови фондове на богати хора, в ход, който се стреми да отвори бързо развиващия се различен бранш за доста по-широк кръг от вложители.

Партньорството свързва основаната в Лос Анджелис Capital, най-големият деен управител на активи в света с $2,6 трилиона в финансови и облигационни фондове и мощна дистрибуторска мрежа, с KKR, един от най-известните частни снабдители на заеми. Първите им артикули, смесени обществени и частни кредитни фондове, ще започват през идната година.

Двете компании споделят, че това е началото на по-широка платформа, която ще сътвори други възможности - фондове за частен капитал, заеми, инфраструктура и недвижими парцели които преди са били продавани съвсем извънредно на институции и супербогатите - налични за по-широк кръг вложители.

Този ход идва, когато обичайните мениджъри на активи притеглят различни снабдители в опит да преминат към зоната с по-високи такси и да противодействат на приключването на дейни обществени средства. Междувременно най-големите снабдители на други възможности, в това число KKR и Blackstone, пускат артикули, ориентирани към богати хора.

Но растежът е възпрепятстван от неналичието на канали за дистрибуция и някои вложители имат опасения по отношение на ликвидността на другите възможности фондове, които държат по-трудни за продажба активи и оферират единствено тримесечни тегления.

Чрез сключването на партньорство с Capital, KKR се стреми да доближи до повече евентуални вложители, без просто да прибавя вътрешно личен състав. След стартирането на своите фондове за търговия на дребно от серията K, компанията нае към 200 чиновници по продажби и дистрибуция през последните пет години, съгласно обществени документи. Дистрибуторската мрежа на Capital е доста по-голяма - повече от 200 000 финансови консултанти държат най-малко един финансов фонд за своите клиенти.

За Capital договорката се допира до възходящия пазар на други възможности, без да се постанова да натрупва експертен опит в вложенията отвън обичайните си области.

„ Очаквам да видя продължение ускорение на партньорствата сред компании с частен капитал и обичайни мениджъри на активи, като по-ефикасен и ефикасен метод за разпространяване на други възможности на дребно за заможни вложители “, сподели Джонатан Годсал, който управлява практиката за ръководство на благосъстояние и активи в McKinsey.

Хибридните артикули Capital/KKR също се стремят да отговорят на опасенията, че вложителите на дребно, които се нуждаят от елементарен достъп до средствата си, не са подобаващи за артикули, които влагат в неликвидни активи.

Това е изключително правилно за недвижими парцели. Фондовете за недвижими парцели Breit на Blackstone за 60 милиарда $ лимитират тегленията от края на 2022 година до началото на 2024 година, до момента в който сходен фонд от 10 милиарда $, ръководен от Starwood Capital, е изправен пред ликвидна рецесия, заяви FT по-рано този месец. Тези провокации не са понижили оптимизма измежду частните финансови групи по отношение на капацитета за напредък на пазара на дребно.

Capital и KKR настояват, че техните фондове ще предложат по-високите доходности на другите възможности, като в същото време минимизират казуса с активите, които са сложни за достъп продавам в рецесия. Първите артикули ще бъдат 60 % обществени облигации и 40 % частен заем, което би трябвало да улесни удовлетворяването на настояванията за назад изкупуване.

Главният изпълнителен шеф на Capital Майк Гитлин сподели, че групата е избрала партньорство, а не придобиване тъй като вярваше, че комбинацията ще докара до по-добри артикули.

„ Често придобиването или построяването на различно пространство може да бъде обвързвано с максимизиране на комерсиалните резултати за мениджъра. Фокусът ни беше върху максимизирането на резултатите за клиентите, като имаме двама най-хубави мениджъри в класа, които се концентрират върху това, което всеки прави най-добре “, сподели той. „ Добре е за нас и за клиентите. “